부자광고인 되기 | 투자습관을 바꿔야 돈이 보인다

심완엽 / 현대증권 상품개발팀 대리

 

증시가 1000포인트대의 가능성을 열면서 많은 사람들이 관심이 주식시장으로 몰리고 있다. 최근에 나오는 신문기사를 봐도 증권회사 계좌개설 건수가 작년에 비해 급증하고 있고, 특히 직장인들의 주식시장 참여가 많아진 점도 눈 여겨 볼 만하다. 하지만 주식시장이 올라간다고 해서 모든 이가 돈을 버는 것은 아니다. 주위를 살펴보면 시장이 올라간 것과는 반대로 오히려 손해를 보는 사람들도 쉽게 찾을 수가 있다. 그렇다면 이렇게 올라가도 손해를 보는 이유는 무엇일까? 이러한 이유는 아마도 주식에 관한 '지식의 부족' 또는 '기술의 부족'이라고 할 수 있을 것이다. 지식이 부족하다면 좀 더 많은 자료를 찾아보고 공부하면 해결될 수 있다. 하지만 기술의 부족, 즉 투자습관은 공부로 해결되는 것이 아니라 고쳐야 하는 것이다 . 그렇다면 이번에는 주식투자에 있어서 투자습관에 관해 전반적으로 살펴보고 올바른 투자습관에 대해 알아보도록 하자.

1. 투자습관

투자습관은 고객의 생활환경, 재정상태, 개인성향 등에 따라 달라지게 되는데, 개인의 가치관, 투자철학, 위험선호, 투자 환경 등에 따라 그 모습이 결정된다. 이러한 투자습관의 차이가 중장기적으로 투자자들의 투자성과에 큰 영향을 주기 때문에 올바른 투자습관을 갖는 것은 상당히 중요하다고 할 수 있다.

투자성과가 좋지 못한 투자자들은 잘못된 투자행동을 매회 반복한다는 특징을 갖고 있다. 여기서 투자행동의 반복은 쉽게 고치기 어려운 단점을 갖고 있는데, 이러한 반복된 투자행동을 지칭하여 '투자습관'이란 용어를 사용하고 있다.

2. 투자습관의 예시

잘못된 투자습관은 대부분의 투자자들이 갖고 있고, 심지어 본인이 어떤 투자습관을 갖고 있는지 조차 모르는 사람들도 많다. 여기서 투자자들이 쉽게 행하고 있는 잘못된 투자습관에 대해서 몇 가지 예를 들어 살펴보자.

① 투자원금에 집착하는 투자자

투자자들은 위험자산에 투자할 때 초기 투자금액에 대한 애착을 갖기 마련이다. 특히 투자손실을 이야기할 때 초기투자 금액을 비교기준으로 표현하는 경우가 일반적인데, 투자원금은 과거의 일일뿐 미래의 투자성과를 올리는데 전혀 도움이 되지 못한다. 뿐만 아니라 오히려 원금회복에 대한 집착으로 투자손실을 더욱 부추기는 결과를 초래하는 경우도 있다.

② 평가이익의 실현에 조급해하는 투자자

시장에 참여하는 투자자들은 미래에 대한 불안감으로 인해 기 발생한 평가이익을 빠른 시일 내에 실현하고자 하는 생각을 갖게 된다.

추가이익에 대한 기대보다는 이미 확보한 이익을 다시 까 먹지 않을까 하는 두려움이 앞서기 때문인데, 투자손실을 경험한 투자자들의 경우, 손실을 일부라도 보전하기 위해서 추가이익을 얻지 못하고 대세상승의 초기에 투자자산을 처분하는 경우가 이에 해당된다.

③ 투자기회를 기다리지 못하는 투자자

위험자산은 투자자들에게 다양한 투자기회와 동시에 손실 기회도 함께 제공하게 되는데, "사서 보유하는 전략(Buy and Holding)"보다 더욱 어려운 전략이 "팔고 기다리는 전략(Sell and Waiting)"이다.

개인 투자자들의 매매회전율이 기관투자자보다 상당히 높은 이유 중의 하나가 바로 "팔고 나면 오를 것 같은 기대심리" 때문에 쉬지 않고 매매하기 때문이다.

투자자들이 가지고 있는 잘못된 투자습관들 중 위에서 예 시한 세가지 투자습관이 가장 빈번하게 파악되는 것들인데, 이러한 잘못된 투자습관을 갖고 있는 투자자들은 중장기적으로 좋은 투자자들은 얻기 어렵다고 할 수 있다.

3. 본인의 투자습관을 파악하고 교정하는 방법

투자습관을 본인이 직접 교정한다는 것은 쉽지가 않다. 또 한 객관적인 제3자의 입장에서 고객의 투자성향과 과거 매매내역을 분석하여 잘못된 투자를 짚어주고 이를 교정하는 관리프로그램은 만나기가 쉽지 않기 때문이다. 하지만 요즈음은 증권사에서 고객들을 위해 잘못된 투자습관을 진단하고 교정하는 투자클리닉 서비스를 하고있는데, 이는 말 그대로 당사의 전문가들이 고객과의 상담을 통해 잘못된 투자습관을 진단하고 이를 교정해주는 관리프로그램이다.

여기서는 투자클리닉에서 말하는 투자습관을 진단하고 교 정하는 방법 중 가장 빈번하게 발생하는 잘못된 투자습관에 대한 교정방법을 알아보자.

① 투자원금에 집착하는 투자습관 -> 현실의 인식

첫째, 과거의 투자원금에 집착하는 투자자는 현재의 평가금액을 진정한 자산가치로 인식하는 것이 필요하다. 과거에 얼마에 매수했는지는 현재 투자에 전혀 도움이 되지 않기 때문에 현재의 평가금액을 기준으로 본인의 투자자산을 평가할 필요가 있다.

둘째, 현재 평가금액을 기준으로 예상손실금액을 미리 정 할 필요가 있다. 특히 주식은 등락을 거듭하는 투자자산이기 때문에 평가손실이 발생하는 것은 당연하다고 할 수 있는데, 이때 투자자 자신이 생각하는 용인가능한 예상손실금액을 사전에 정해둔다면 손실금액을 일정범위내에서 관리할 수 있을 것이다.

셋째, 예상손실금액을 초과하여 투자손실에 대해서는 지체 없이 보유투자자산을 처분해야 한다. 이것이 투자원금에 집착하는 투자자들이 가장 자주 범하는 잘못된 투자습관인데, 이러한 투자습관으로 인해 작은 투자손실을 크게 키우는 것을 자주 볼 수 있다. 이러한 상황이 발생하면 인정사정 볼 것 없이 과감하게 손절매를 실행해야 할 필요가 있다.

② 이익실현에 조급해 하는 투자습관 -> 이익의 예상

이러한 투자습관을 가진 투자자들 중에는 이익실현에 조급함을 억제하기 위해 아예 주식을 인출하여 집에다 보관하시는 사람들이 있다. 이익실현에 조급증을 갖는 투자자들은 큰 이익을 기대하기 어렵기 때문에 장기적인 투자성과도 역시 기대하기 힘들다고 할 수 있다. 이런 사람들에게 요구되는 투자습관이 있는데 몇 가지를 정리해보면 아래와 같다.

첫째, 투자하기 전에 먼저 예상투자수익을 사전에 정해두고 투자를 해야 한다. 막연하게 예상투자수익을 결정하지 않고 투자하는 경우에는 투자목적을 분명히 할 수 없을 뿐만 아니라 매도타이밍을 결정하기도 힘들게 된다. 적어도 "나는 이번투자를 통해 30%의 투자수익을 예상하고 투자합니다"라는 투자목적을 기술하는 것도 하나의 방법이다.

둘째, 투자기간을 넉넉하게 갖고 투자에 임해야 한다. 투자 자금의 용도나 상환기간이 사전에 정해져 있는 경우에는 정해진 기간동안 투자성과를 내야한다는 생각으로 이익실현을 고대하는 경우가 빈번한데, 따라서 투자성과를 크게 예상하면 투자기간도 그만큼 길게 잡아야 할 것이다.

셋째, 주가가 상승할 때 평가이익을 실현시키지 말고 주가가 하강할 때 평가이익을 실현해야 한다. 대부분의 투자자들은 주가가 조금만 오르면 단기이익에 만족하여 이익을 실현시켜, 큰 이익을 얻지 못하는 반면, 주가가 하락하는 시점에서는 추가상승을 기대하여 매수 또는 물타기를 하는 경우가 많이 있다. 주가가 충분히 오른 뒤에 팔아도 늦지 않다는 점을 잊지 말기 바란다.

③ 투자기회를 못기다리는 투자습관 -> 마음의 여유

투자자 입장에서는 투자를 하지 않고 유동자산을 보유하고 있는 것도 뛰어난 투자전략이라 할 수 있다 "투자를 해야 수익을 얻지 가만히 놔둔다고 돈이 굴러들어오나"라고 말하는 사람들도 있지만, 쉬면서 본인의 리듬을 찾는 것도 좋은 방법이라 할 수 있다. 따라서 투자기회를 못기다리는 투자습관을 가진 사람은 아래와 같은 세가지 사항을 염두해야 한다.

첫째, 한번 매매하고 난 주식은 당분간 거들떠보지 않아야 한다. 투자자들은 주가가 상승할 때 조그만 이익을 보는 재미로 잦은 매매를 하게 되는데, 막상 주가가 하락할때는 손실을 관리하지 못해 벌어들인 이익이상의 손실을 보게 되는 경우가 허다하다. 따라서 한번 매매에 성공한주식은 당분간 쉬는 것도 중요한 투자전략이라 할 수 있다.

둘째, 본인의 투자원칙을 지킨다. 투자자들은 "주식을 보 유하면 시장에 악재가 쏟아지고 주식을 팔고 나면 호재가 쏟아 진다"고 한다. 유동성자산을 보유하는 동안 좋은 투자기회를 놓치는 것이 아닌가 하는 조바심을 갖게 되는데, 분명한 본인의 투자원칙을 고수한다면 마음의 여유를 찾을 수 있을 것이다.

셋째, 경기는 부침을 거듭하고 투자기회는 계속 발생한다. 투자손실을 크게 본 투자자들 중에는 이번이 마지막 투자기회라고 생각하고 투자하는 사람들이 있는데, 마지막 투자기회는 존재하지 않는다. 주식시장은 내일도 열리고 모래도 열리기 때문에 이번에 놓친 투자기회는 다음에 얼마든지 만회할 수 있다.

투자자입장에서 투자활동은 오랜 기간동안 꾸준히 행해지게 된다. 투자기회를 잘 잡아서 이익을 실현하는 것도 중요하지만 이에 못지 않게 본인의 잘못된 투자습관을 바로 잡는 것도 중요하다는 점을 명심하기 바란다.